一份来自摩根大通的研究报告在业界激起涟漪——其预测2026年一季度中国乘用车销量可能同比暴跌30%。同样，摩根士丹利也在报告中指出，2026年中国乘用车销量将同比下滑5%，国内销量下滑幅度更可能达7%。无独有偶，乘联分会1月14日发布数据显示，1月1-11日，全国乘用车市场零售32.8万辆，同比2025年1月同期下降32%，较上月同期下降42%。这三组数字如同投入平静湖面的石子，引发广泛关注与担忧。今年的开年数据难道正在验证对中国车市的低开低走预判？
“自我重塑的下半场”恰是高阶竞争写照
作为全球的知名金融公司，显然“小摩”和“大摩”不会做出没有依据的判断，但海外报告所担忧的“下滑”，恰恰忽略了事实上中国特色市场环境的多维复杂性：它已从一个增量扩张的蓝海市场，演变为一场所有参与者都必须持续创新、快速迭代的“无限竞争”。这种高强度竞争非但不是脆弱的象征，反而是市场成熟与活力并存的体现，构成了抵御系统性风险的内在韧性。
据“易车志”分析：中国车市2025年年均新车迭代数量高达1158款，日均3.2款。这种令人惊叹的产品刷新速度，是全球任何其他汽车市场都未曾经历过的压强式竞争。它倒逼所有车企将研发、供应链响应和市场营销效率提升至极限。迭代车型发布集中形成的“三叉戟”模式（3-4月、8-9月、11月），正是这种竞争白热化的直接表现。头部企业如比亚迪、吉利等通过贴身技术竞赛，不断抬高行业门槛；而实力稍逊的品牌则被迫在细分赛道或错峰发布中寻找生存空间。
这种“无限竞争”模式产生了两大抗压效应。其一，它确保了市场注意力的持续高热和消费选择的极度丰富，从而在宏观层面托住了市场的基本盘，避免了因产品老化、需求单调而可能出现的断崖式萎缩。其二，它促使企业将竞争焦点从单纯的价格战，部分转向了技术、体验与服务的差异化。当各厂商的固态电池、华为高阶智驾等顶级供应链技术逐步成为标配，竞争的维度变得更加多元和深化。因此，看似惨烈的竞争格局，实则构建了一个通过内部高频新陈代谢来维持整体稳健的动态平衡系统。“大摩”报告所称的“行业步入需要‘自我重塑’的‘下半场’”，这并非危机信号，而是中国车企已率先进入更高级竞争阶段的写照。
政策托底能力不容忽视
精准刺激下消费将逐步释放
海外分析模型另一个问题点在于严重低估了中国车市政策工具的连贯性、精准性与强大执行力。对于2026年车市的预判，如果脱离了对“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策的深度理解，任何预测都将沦为无源之水。
2024年至2026年的“两新”政策并非一次性刺激，而是一个层层加码、持续优化的系统工程。最新政策明确，2026年报废旧车购买新能源车的补贴将高达车价的12%（上限2万元），购置燃油车的补贴也达车价的10%（上限1.5万元）。这一力度不仅空前，更关键的是其设计体现了“促进置换、鼓励升级”的清晰导向。它精准瞄准了中国当前约3.63亿辆的庞大汽车保有量，尤其是其中大量已达置换周期的车辆，旨在激活存量市场，其潜在撬动的消费规模相当可观。
政策更深远的意义在于其“预期管理”作用。2025年的“两新”政策重点在于“加力扩围实施”，这向市场和消费者传递了稳定而积极的长期信号；而2026年的政策则更明确地指向“精准施策”，尤其是车市尚未进入产品迭代更新的“三叉戟”时间段，车企的2026年新产品新技术尚未全面铺开，潜在购车用户的观望情绪也因此被暂时压制。随着时间的推移，车市热度必然逐步升温，消费需求也将逐渐得到释放。
结构性增长引擎
双轮驱动正重塑市场边界
悲观论调的另一盲点，是仍将“中国汽车市场”狭义地等同于“国内乘用车零售销量”，而完全无视了正在深刻重塑中国汽车工业格局的两大结构性增长极：新能源车与海外出口。这两个引擎的强劲动力，足以对冲国内传统燃油车市场的任何周期性调整。
在新能源赛道，技术迭代正持续创造新增需求。插电混动车型纯电续航普遍进入200~400km区间，实质上实现了“城市用电、长途用油”的无焦虑体验，正在填补最大规模的家庭用户市场。这意味着新能源汽车的增长已不再依赖政策单方面推动，而是进入了产品力驱动的良性阶段。
更具战略意义的是出口的崛起。我国汽车出口已从偶然性增长转变为系统性优势的必然输出。“大摩”报告预测的2026年中国汽车出口将占产量的20%以上，这一判断绝非偶然。从整车出口到本地化KD组装，再到技术标准和产业链的输出，我国汽车工业正在全球市场开拓“第二战场”。出口不仅消化了产能，更通过参与全球竞争提升了整个产业链的技术水准与品牌价值。当一家车企的营收和利润有相当比例来自海外时，其对抗国内市场短期波动的能力就得到了质的增强。而当全年海外销量占比接近一半时，仅观察国内零售销量的起伏，基本已无法准确把脉中国汽车产业的真实健康状况和增长潜力。
后记：韧性与活力下的稳健前景
基于对国内车市竞争本质、政策托底和结构变迁的多维分析，可以判断：2026年中国车市，尤其是一季度，可能会因为春节假期的影响呈现“谷底开局”的被动局面，但却将在随后的调整中展现强大的韧性与活力。
据媒体报道，有头部车企销售负责人对2026年中国车市销量做出“与2025年持平或微跌”的预判，这一推断更贴近实际、更符合产业直觉。竞争固然惨烈，但机会依然广阔，远未到恐慌的时刻。对于车企和经销商而言，真正的启示在于把握市场的新节奏与新特点。车企为利用好贯穿全年的“两新”政策红利，并应对可能的技术标准切换，必然将新品发布、技术升级和营销战役提前。这意味着价格战、技术战、服务战的交织将更加复杂。汽车经销商则更需要从被动等待市场回暖，转向主动适应这种高频、多变的竞争节奏，在二手车置换、金融方案、本地化服务等方面深耕细作，抓住政策带来的结构性机会。
